Vàng trong nước tiếp tục trượt giá khi thị trường đặt cược vào một Fed cứng rắn hơn và đồng USD mạnh lên. Vậy đà giảm này có làm thay đổi triển vọng của kim loại quý?
Hai ngày đầu tuần trôi qua, giá vàng trong nước đã đổi khác hẳn. Điều gì đang kéo giá đi xuống, và vàng còn cơ hội quay lại đà tăng dài hạn hay không?
Giá vàng trong nước ngày 29/9 giảm sâu, sát mốc 140 triệu đồng/lượng
Cập nhật mới nhất ngày 29/9 cho thấy giá vàng trong nước đồng loạt giảm sâu, về sát mốc 140 triệu đồng/lượng. Tại Công ty SJC, giá vàng miếng giảm 1,4 triệu đồng/lượng, xuống còn 138,0 – 141,0 triệu đồng/lượng ở hai chiều mua vào và bán ra. Giá vàng nhẫn tại đây cũng giảm mức tương tự, xuống 137,5 – 140,5 triệu đồng/lượng. Tại PNJ, vàng nhẫn và vàng miếng được niêm yết chung một mức 138,0 – 141,0 triệu đồng/lượng, giảm 1,4 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua và bán. Trước đó, các doanh nghiệp lớn như SJC, DOJI, PNJ và Bảo Tín Minh Châu từng niêm yết vàng miếng cùng mức 139,4 – 142,4 triệu đồng/lượng, sau khi loại vàng này đã giảm mạnh 2 triệu đồng/lượng trong ngày 28/9. Tính chung hai ngày đầu tuần, cả vàng miếng lẫn vàng nhẫn đã giảm gần 3,5 triệu đồng/lượng. Với người đang giữ vàng hoặc đang tính chuyện xuống tiền, tốc độ giảm này đủ để phải theo dõi từng lần cập nhật giá.
Bảng giá vàng miếng, vàng nhẫn tại các thương hiệu lớn
Ở mốc giá trước đó, giá vàng nhẫn trơn 9999 phổ biến ở mức 138,9 – 139,5 triệu đồng/lượng chiều mua vào và 141,9 – 143,5 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Cụ thể, DOJI và Bảo Tín Minh Châu cùng áp dụng mức 139,5 – 143,5 triệu đồng/lượng cho vàng nhẫn, SJC niêm yết 138,9 – 141,9 triệu đồng/lượng, còn PNJ là 139,4 – 142,4 triệu đồng/lượng. Sau đợt giảm mới nhất, SJC và PNJ đã hạ giá thêm 1,4 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều. Bảng dưới đây tổng hợp mức giá từng thương hiệu, kèm thời điểm cập nhật để bạn đọc dễ đối chiếu (đơn vị: triệu đồng/lượng, chiều mua vào – bán ra).
Thương hiệu
Vàng miếng
Vàng nhẫn
Thời điểm cập nhật
SJC
138,0 – 141,0
137,5 – 140,5
Cập nhật mới nhất
PNJ
138,0 – 141,0
138,0 – 141,0
Cập nhật mới nhất
DOJI
139,4 – 142,4
139,5 – 143,5
Cập nhật trước đó
Bảo Tín Minh Châu
139,4 – 142,4
139,5 – 143,5
Cập nhật trước đó
Vàng thế giới giữ ở mức thấp sau phiên giảm mạnh
Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay cùng thời điểm đứng ở mức 4.134 USD/ounce. Trước đó, giá vàng giao ngay vẫn duy trì ở mức thấp sau khi giảm mạnh trong phiên hôm qua, đứng ở 4.126 USD/ounce. Dù vậy, một chiến lược gia cho rằng ngưỡng 4.000 USD sẽ được giữ vững. Theo vị chuyên gia này, con đường đi lên của vàng đang trở nên khó khăn hơn, nhưng giá kim loại quý vẫn có khả năng chạm mốc 5.000 USD/ounce trong vòng 6 tháng tới. Nhận định trên được ông Aakash Doshi, Giám đốc Chiến lược Vàng tại State Street Investment Management, đưa ra trong cuộc phỏng vấn với Kitco News. Nói cách khác, giá đang thấp hơn nhiều so với kỳ vọng dài hạn mà chuyên gia này nêu ra, và ông vẫn tin vào mốc 4.000 USD như một ngưỡng đỡ.
Vì sao vàng chịu sức ép: Fed cứng rắn, USD mạnh, lợi suất cao
Theo ông Doshi, vàng đang đối mặt với những lực cản đáng kể trong ngắn hạn khi thị trường đặt cược vào lập trường cứng rắn hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong khi đồng USD mạnh lên. Ông cho rằng đợt bán tháo của vàng không quá bất ngờ trong bối cảnh kỳ vọng về lãi suất đã thay đổi mạnh. Kể từ giữa tháng 8, thị trường đã phản ánh thêm hai đợt tăng lãi suất vào giá, trong khi kỳ vọng đối với lãi suất ở các kỳ hạn dài hơn cũng thay đổi đáng kể.
Theo vị chuyên gia, vàng về cơ bản đang phản ứng với thời điểm mà kỳ vọng “diều hâu” của thị trường lên mức cao nhất, khi lợi suất danh nghĩa và lợi suất thực cùng tăng, đồng USD mạnh lên và tạo sức ép lên kim loại quý. Ông Aakash Doshi, Giám đốc Chiến lược Vàng tại State Street Investment Management, nói: “Nếu Fed tăng lãi suất thêm một vài lần nữa, tôi cho rằng đây sẽ là lực cản đối với vàng trong ngắn hạn”. Ông nói thêm: “Điều đó khiến con đường tiến tới mốc 5.000 USD/ounce trở nên khó khăn hơn khi nhà đầu tư phải tính đến mức lợi suất thực cao.” Như vậy, nếu lãi suất còn tăng, vàng sẽ còn phải chịu áp lực trong thời gian tới.
Lực cầu cấu trúc giúp vàng chống chịu tốt hơn dự đoán
Dù vậy, ông Doshi cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại chưa làm thay đổi đáng kể triển vọng mang tính cấu trúc của vàng trong dài hạn. Bất chấp những rủi ro giảm giá, thị trường vàng vẫn nhận được lực cầu mang tính cấu trúc. Ông chỉ ra rằng lãi suất cao hơn không thể giải quyết những vấn đề tài khóa dài hạn mà Mỹ cũng như nhiều nền kinh tế lớn khác đang phải đối mặt. Trên thực tế, chi phí đi vay tăng thậm chí còn khiến những thách thức này nghiêm trọng hơn do làm gia tăng chi phí trả lãi nợ của chính phủ. Yếu tố này có thể lý giải vì sao vàng vẫn thể hiện sức chống chịu đáng kể, bất chấp những thay đổi mạnh mẽ trên thị trường trái phiếu toàn cầu.
Ông Doshi lưu ý, trước đại dịch COVID-19, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chỉ ở khoảng 1,5%. Vào thời điểm đó, rất ít nhà đầu tư có thể hình dung rằng sau khoảng 6 năm rưỡi, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể lên khoảng 5,3%, trong khi giá vàng vẫn duy trì quanh mức 4.000 USD/ounce. Theo chuyên gia này, sự phân kỳ trên cho thấy ngày càng có nhiều yếu tố cấu trúc tác động tới vàng, bên cạnh mối quan hệ truyền thống giữa kim loại quý và lãi suất.
Nhà đầu tư cần theo dõi điều gì trong thời gian tới
Trước mắt, bảng giá niêm yết tại SJC, PNJ, DOJI và Bảo Tín Minh Châu có thể tiếp tục thay đổi sau mỗi lần cập nhật, nên việc đối chiếu giá mua vào và bán ra ở từng thương hiệu là bước cần làm trước khi giao dịch. Ở thị trường quốc tế, hai yếu tố cần để mắt là động thái của Fed và diễn biến của lợi suất thực cùng đồng USD, vì đây chính là những lực cản mà ông Doshi nhắc tới. Ngưỡng 4.000 USD/ounce là mốc mà vị chuyên gia này tin sẽ được giữ vững.